教程辅助“皇冠十三水辅助器链接”其实确实有挂

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【央视新闻客户端】

  “牛市旗手”业绩爆发。

  1月18日,国联民生公告,预计公司2025年实现归母净利润20.08亿元,同比大增约406%。

中信证券此前也公告,预计公司去年实现归母净利润超300亿元,同比增长38.46%。

国联民生去年净利大增超400%

  1月18日,国联民生公告,经公司财务部门初步测算,预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润20.08亿元,与上年同期(法定披露数据)相比,将增加16.11亿元,同比增长406%左右。

  如此亮丽的业绩与公司去年完成民生证券的整合及并表有关。国联民生在公告中表示,公司完成通过发行A股股份的方式收购民生证券控制权,平稳有序推进公司原有业务与民生证券相关业务的高效整合,并将其纳入财务报表合并范围。公司主动把握市场机遇,积极探索科技、金融与产业的深度融合,证券投资、经纪及财富管理等业务条线实现显著增长,同时由于上年同期比较基数较小,本期经营业绩同比大幅提升。

  回顾2025年,中国资本市场整体呈现上行趋势,市场交投活跃,投资者信心增强,A股主要指数均实现上涨。截至目前,包括中信证券、西南证券、国联民生等3家上市券商披露2025年的业绩快报/预告,均取得亮眼增长。

  券业“一哥”中信证券日前披露2025年业绩快报,在前年高基数的基础上更进一步。2025年,中信证券实现营业收入748.3亿元,同比增长28.75%;实现归属于母公司股东的净利润300.51亿元,同比增长38.46%。对于业绩增长的原因,中信证券表示,主要得益于公司稳步做大客户市场规模,经纪、投资银行、自营业务等收入均实现较快增长;同时,公司坚定推进国际化布局,深化跨境服务能力,公司境外收入实现较快增长。

西南证券业绩预告显示,2025年度预计实现归属于母公司所有者的净利润10.28亿元至10.98亿元,同比增幅达47%至57%。对于业绩预增的核心原因,西南证券称主要是财富管理业务、证券投资业务、投资银行业务同比大幅增长。

  此外,锦龙股份日前披露东莞证券及中山证券2025年度未经审计财务报表。其中,东莞证券在2025年实现营业收入33.53亿元、净利润12.35亿元。中山证券实现营业收入5.50亿元,净利润2110.21万元。

  上市券商业绩有望全面爆发

  从目前披露的券商业绩来看,2025年券商自营、经纪、信用、投行等业务全面开花,券商整体业绩也有望全面爆发。

招商证券非银首席分析师郑积沙预计,2025年43家上市券商扣非净利润或合计高达2167亿元,同比增长55%。分业务来看,根据2025年全年日均股基成交额及两融成交额来看,预计经纪和信用业务收入或分别同比增长50%、43%;投行方面,2025年A股IPO/再融资均大幅增长,预计2025年投行收入将同比增长约27%;自营业务方面,预计2025年债券自营仍然承压、权益自营保持平稳态势,预计自营业务收入同比增长35%。

  “当下,券商板块估值仍然滞涨、持仓水平仍低,这与券商板块的‘牛市旗手’地位、政策回暖带来业绩增厚潜力并不相符。”郑积沙表示,往后看,伴随指数上攻,应该高度重视券商板块的看涨期权属性,建议坚定持有。

  开源证券非银首席分析师高超认为,市场对券商业绩增长持续性和资金端压制两方面存在预期差,券商板块滞涨明显,继续看好居民存款迁移、股市机制重建下券商大财富管理、投行和机构业务的持续增长,预计券商ROE将持续提升。

国金证券非银首席分析师舒思勤认为,在相对较低的业绩基数下,预计券商2026年一季度保持较高的利润增速,继续重点关注春季躁动行情下券商板块的补涨机会。建议沿两条主线布局:一是受益于市场活跃,在财富管理、机构业务及资本中介领域具备优势的券商;二是投行与资管业务领先的券商,直接受益于直接融资比例提升及资管行业长期发展。

  衍生品业务有望高质量发展

  近期,证券板块政策利好不断,分析师也积极看好由政策带来的券商衍生品、信用等主营业务长期发展机遇。

  1月16日,证监会发布《衍生品交易监督管理办法(试行)(征求意见稿)》,共七章57条,涵盖总则、衍生品交易与结算、禁止的交易行为、交易者、衍生品经营机构、市场基础设施、监督管理与法律责任等全环节。

  对此,高超分析称,政策完善了资本市场领域衍生品监管规则,系统性规范衍生品市场,统一对证券期货经营机构开展衍生品交易的监管尺度和强度,有助于衍生品业务高质量发展。

  高超表示,衍生品作为重要的风险管理工具,在平抑市场波动、促进资金稳定入市方面具有积极作用。证监会明确健全衍生品市场监测监控制度,可以对衍生品交易实施逆周期调节管理,衍生品有望成为稳市机制之一。“当前券商衍生品业务市场需求旺盛,随着监管政策完善以及逆周期调节管理需求,衍生品规模限制有望放松,驱动头部券商衍生品业务收入提升。”

  近期对融资保证金比例的调整,也有利于增加市场的韧性,促进券商信用业务长期稳健发展。1月14日,沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例,将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%,仅限于新开融资合约。

中信证券分析称,对融资保证金比例启动逆周期调节,有利于呵护权益市场长期稳健发展。长期来看,在居民资产配置由房地产、存款向多元金融资产迁移的大趋势下,权益市场作为财富再分配的重要载体,其制度基础、流动性和吸引力将持续改善,A股将呈现出“慢牛”格局。

(文章来源:券商中国)

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    2025年12月19日
    42

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  • wak2
    wak2 2026年01月19日

    我是淼歌号的签约作者“dqwdsa”!

  • wak2
    wak2 2026年01月19日

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  • wak2
    wak2 2026年01月19日

    文章不错《教程辅助“皇冠十三水辅助器链接”其实确实有挂 》内容很有帮助

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